美(měi)国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行(xíng)的速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(de)调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能履行其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的(de)水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期(qī)支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最(zuì)高的是(shì)6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入(rù)措施(shī)中获(huò)得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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