大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还(hái)是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需(xū)求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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